彩立方-彩立方娱乐-步步高4个月腰斩腾讯系亏7亿 打脸海通证券26元目标价

彩立方-彩立方娱乐-步步高4个月腰斩腾讯系亏7亿 打脸海通证券26元目标价

彩立方】信息分享

中国经济网北京7月9日讯 (记者 马先震) 7月6日,步步高(002251.SZ)股价大跌5.11%,报收10.39元。2月26日,步步高创下阶段高点19.70元,到7月6日股价最低9.86元,短短四个多月股价基本腰斩。  步步高2月23日发布公告称,林芝腾讯和京东邦能拟以17.11元/股,分别投资8.87亿元和7.39亿元,受让上市公司6%和5%股权;转让完成后,腾讯及京东有权各提名一名候选人进入步步高董事会,董事长王填控股上市公司40%股权,仍为实际控制人;步步高与腾讯及京东达成战略合作协议,合作内容主要涵盖探索“智慧零售”、“无界零售”新价值链、线上流量赋能、线下业态科技创新、供应链赋能。以经营效率提升为目的,利用京东货品供应链优势和共建赋能方案五大方面。  本次股份转让完成后,林芝腾讯持有公司股份5183万股,占步步高当前总股本的6%,京东邦能持有公司股份4320万股,占总股本的5%。  以7月6日最低价9.86元计算,林芝腾讯和京东邦能浮亏6.89亿元。  在上述公告发布之后,海通证券接连发布两篇研报,给予步步高26元的目标价。  2月24日,海通证券发布题为《腾讯京东合计受让11%股权,关注2018年数字化落地和业绩弹性》的研报,分析师为汪立亭。研报称,我们2017年9月以来重点推荐步步高,10月首发深度并上调目标价,公司10月以来累计涨39%,当前19.01元股价创2017年以来新高;预计随着公司经过一年多经营调整及与新零售战略合作推进,2018年有望迎来扩张提速和较高业绩弹性。预计2017-2019年净利各1.7亿元、2.8亿元、4.1亿元,同比增长28%、68%、44%;164亿元市值对应2018年PE约58倍,PS约0.9倍,PEG约0.85倍。参考同业估值,给予2018年1.2倍PS,对应26.1元的目标价,维持买入评级。  2月28日,海通证券发布题为《2017年净利增14%,关注2018年业绩弹性和转型扩张潜力》的研报,分析师为汪立亭。研报称,暂维持盈利预测。预计2018-2019年净利各2.8亿元、4.1亿元,同比增长68.01%、44.02%(我们将在公司4月23日披露年报后更新盈利预测)。公司目前138亿元市值对应2018年PE约48.3倍,PS约0.73倍;参考同业估值,给予2018年1.2倍PS,对应26.1元的目标价,维持买入评级。  步步高股价高点时,中信证券、华泰证券、国泰君安在研报中纷纷唱多,给予步步高的目标价也均在22元以上。  2月26日,中信证券发布题为《引入战投腾讯、京东,践行“智慧零售”》的研报,分析师为周羽。研报称,维持公司2017-19年营业收入预测为170.5亿/191.3亿/215.2亿元,同比+10.2%/+12.2%/+12.5%;维持归属净利润预测为1.5亿/1.8亿/2.4亿元,同比+10.2%/+25.1%/+31.3%,对应EPS分别为0.17/0.21/0.28元。短期看,快速扩张料将使业绩承压;但在行业整合、消费复苏、新零售转型的特殊时期,“规模、网点、模式创新”对公司的意义大于利润。鉴于公司拥有坚实的线下资源禀赋,携手腾讯、京东践行智慧零售有助于提升降本提效并实现盈利模式多元化,从而提升中长期盈利能力,维持目标价23.0元,维持“买入”评级。  2月26日,华泰证券发布题为《牵手腾讯京东,筑“数字化”体系》的研报,分析师为张坚。研报称,暂时维持公司盈利预测不变,预计2017-2019年归母净利润分别为2/2.68/3.55亿元,分别同比增长50.65%/33.71%/32.4%。作为中部零售龙头,与腾讯、京东的合作将提升公司运营效率和客户体验、降低运营成本。从估值角度看,目前零售行业正处于巨头介入、科技赋能,行业加速洗牌、集中度提升的特殊时期,短期收入端的增速将比利润端更重要,因此采用PS估值法。参考同行业可比公司估值(均值为1.25倍PS(TTM)),给予步步高1.14~1.25倍PS(TTM),公司合理市值为190~208亿元,对应目标价22~24.1元(前值为17~19元),维持“增持”评级。  2月25日,国泰君安发布题为《牵手腾讯京东,共赴“智慧零售”新时代》的研报,分析师为訾猛。研报称,公司向腾讯/京东邦能转让6%/5%股份,三方签署战略合作协议。考虑三方合作有望增强公司“数字化”运营和供应链能力,以及开店速度加快,预计2018年有望新开门店100家。我们上调2017-2019年EPS预测至0.20(+0.02)/0.24(+0.03)/0.30(+0.05)元,给予2018年1.1XPS,上调目标价至23元,维持“增持”评级。:王翔鹏
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

彩立方

彩立方注册

彩立方娱乐

彩立方娱乐注册
彩立方平台

彩立方在线

彩立方

彩立方注册

彩立方娱乐

彩立方娱乐注册
彩立方平台

彩立方在线

彩立方

彩立方注册

彩立方娱乐

彩立方娱乐注册
彩立方平台

彩立方在线

彩立方

彩立方注册

彩立方娱乐

彩立方娱乐注册
彩立方平台

彩立方在线

彩立方

彩立方注册

彩立方娱乐

彩立方娱乐注册
彩立方平台

彩立方在线

彩立方

彩立方

彩立方
彩立方

彩立方,彩立方在线,彩立方平台,彩立方在线平台,彩立方登录,彩立方娱乐